Курс юаня на внутреннем рынке, вероятно, завершит третий квартал на отметке 6,7 за доллар. Укрепление юаня объясняется активным экспортом, более четкими политическими сигналами и резким притоком капитала, причем его рост ускорился по мере снижения курса доллара. Аналитики ожидают, что Народный банк Китая будет поддерживать умеренные и сбалансированные темпы укрепления валюты и может скорректировать структурные параметры валютного рынка в случае внезапного укрепления юаня.
Bank of America Corp. улучшил прогноз по юаню, следуя примеру других банков Уолл-стрит, также повысивших свои оценки. Это решение основано на ожиданиях, что центральный банк Китая продолжит укреплять валюту.
Клаудио Пирон, глава отдела стратегии по процентным ставкам и валютам в BofA Global Research, прогнозирует, что курс юаня на внутреннем рынке к концу третьего квартала составит 6,7 юаня за доллар, вместо ожидавшихся ранее 6,8 юаня. Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley и Australia & New Zealand Banking Group также пересмотрели свои прогнозы в пользу укрепления китайской валюты.
Пирон объяснил, что недавний рост юаня, поддержанный активным экспортом и четкими политическими сигналами, вынудил аналитиков пересмотреть свои оценки. Укрепление юаня положительно сказывается на динамике валют развивающихся рынков.
С прошлого года юань укрепляется благодаря значительному притоку капитала, который ускорился на фоне падения доллара из-за предположений о его ослаблении, а также увеличения ежедневных фиксингов со стороны китайского центрального банка. Усилия президента Си Цзиньпина по созданию «мощной валюты», подробно описанные в государственных СМИ, также способствовали укреплению доверия к юаню.
В среду Народный банк Китая повысил свою ежедневную справочную ставку до уровня мая 2023 года. В прошлом месяце центральный банк также увеличил фиксинг на рекордную сумму более чем за год. На спотовом рынке юань достиг самого высокого уровня за почти три года как на внутреннем, так и на внешнем рынках.
Goldman Sachs ожидает, что курс юаня достигнет 6,80 и 6,70 юаня за доллар в течение шести и двенадцати месяцев соответственно. Этому будут способствовать более лояльная политика в отношении притока капитала и рекордные объемы инвестиций.
Несмотря на оптимистичные прогнозы, аналитики считают, что Народный банк Китая будет поддерживать умеренный и сбалансированный темп укрепления валюты. Слишком быстрое укрепление может негативно сказаться на мощном экспортном секторе Китая и привлечь спекулятивные капиталы.
По данным TD Securities, Народный банк Китая может скорректировать «структурные параметры валютного рынка» в случае резкого укрепления юаня. Это может включать отмену резервов на рискованные операции по форвардным контрактам и повышение требований к резервам для валютных операций, как отметили стратеги во главе с Алексом Лоо в своей аналитической записке.