США стала самой крутой с 2021 года (спред 2–30 около 139 б.п.), отражая комбинацию ожиданий снижения ставки и роста риск-премий. За последний месяц рынок в целом «переварил» этот скачок: короткий конец зафиксировался, средний сегмент чуть смягчился, а длинный остался дорогим, но без дальнейшего роста.
На данный момент спред 2–30 около 120 б.п. - наклон остаётся повышенным. Факторы наклона кривой не изменились: ФРС ближе к циклу снижения ставок, а главные риски рынок видит в фискальной устойчивости и инфляции, из-за чего инвесторы продолжают требовать высокую премию за долгий срок.