Сводка мнений по январскому заседанию Банка Японии показала, что риск отставания монетарной политики не вырос существенно. Тем не менее, внимательное и своевременное проведение политики рассматривается как всё более важное.
При реальных процентных ставках, остающихся глубоко отрицательными, и при условии, что прогнозы банка по экономической активности и ценам сохранятся, дополнительные повышения ставок считаются целесообразными. Совет управляющих оценивает влияние каждого шага на рост, инфляцию и финансовые условия, проводя постепенное ужесточение, хотя политика остаётся очень стимулирующей на фоне слабой иены.
Базовая инфляция приблизилась к целевому уровню 2%, что поддерживает аргументы в пользу продолжения корректировок. В будущем изменения процентных ставок за рубежом могут усилить риск отставания политики. Реальная ставка в Японии остаётся самой низкой в мире, а чувствительность валютного рынка к дифференциалу ставок подчёркивает необходимость сокращения разрыва. Слабая иена и рост доходностей в основном отражают фундаментальные факторы, оставляя своевременные повышения ставок ключевым ответом.