Доходность 10-летних государственных облигаций Канады удерживалась вблизи 3.42%, поскольку рынки переваривали решение Банка Канады сохранить ключевую ставку без изменений на уровне 2.25% и подтверждение того, что инфляция возвращается к целевым значениям.
Более слабые показатели базовой инфляции и январские прогнозы, указывающие на сохранение CPI вблизи 2%, снизили воспринимаемую необходимость дальнейшего ужесточения политики в краткосрочной перспективе и побудили инвесторов сократить премию по доходностям на длинном конце кривой.
Общее снижение реальных доходностей в мире также оказывало давление на канадскую кривую через трансграничный спрос на дюрацию и более мягкое ценообразование свопов.
Внутреннее позиционирование усилило движение: инвесторы, сократившие дюрацию в предыдущие периоды роста аппетита к риску, вернулись к длинным позициям после сигналов регулятора, а ребалансировка портфелей в сторону государственных облигаций поддержала их цены.
Параллельно рост цен на золото и общий сдвиг в сторону защитных активов усилили тягу к снижению реальных доходностей.