Доходность 10-летних государственных облигаций Швейцарии в конце января находилась на уровне 0.2%, снизившись почти на 10 базисных пунктов с начала года и достигнув минимума почти за восемь недель, поскольку последние экономические события формируют условия для сохранения мягкой политики Швейцарского национального банка в среднесрочной перспективе.
Годовая инфляция в декабре составила 0.1%, оставаясь ниже среднего уровня за год и значительно ниже показателей стран еврозоны, соседствующих со Швейцарией.
В то же время последние данные по ВВП показали сокращение на 0.5% в третьем квартале на фоне влияния тарифов со стороны США.
Дополнительным аргументом в пользу более низкой стоимости заимствований стало укрепление франка до десятилетнего максимума на фоне притока иностранных инвесторов, переключающихся на защитную валюту в условиях резкого ослабления доллара.
Хотя представители SNB указывали на нежелание уходить в отрицательную зону ставок, небольшая часть рынка заложила в ожидания снижение ставки к июню.