Национальный банк Казахстана сохранил свою базовую процентную ставку без изменений на уровне 18% 23 января 2026 года, в соответствии с рыночными ожиданиями, ссылаясь на устойчиво высокую инфляцию и сильный внутренний спрос. Годовая инфляция составила 12,3% на конец 2025 года, в соответствии с прогнозами центрального банка, обусловленная в основном ценами на продукты питания, в то время как месячная инфляция немного выросла до 0,9% в декабре, а базовая инфляция оставалась повышенной. Инфляционные ожидания выросли дальше, при этом годовой прогноз домохозяйств составил 14,7%, а ожидания участников рынка на 2026 год - 10,8%. Хотя более сильный тенге и более жесткие финансовые условия поддержали дезинфляцию, риски роста сохраняются, включая эффекты либерализации цен на топливо, тарифных реформ, налоговых изменений и запланированного квазифискального стимулирования. На этом фоне центральный банк дал сигнал, что ставка, вероятно, останется на текущем уровне в течение первого полугодия 2026 года. Следующее решение по ставке ожидается 6 марта 2026 года.