Доходность 10-летних государственных облигаций Японии торговалась выше 2%, оставаясь рядом с 27-летним максимумом на фоне ожиданий продолжения постепенного повышения ставок Банком Японии. Сводка заседания BOJ в декабре показала, что политики обсуждали дальнейшее ужесточение даже после повышения ставки в прошлом месяце до многолетнего максимума. Некоторые члены совета считали, что политика всё ещё далека от нейтральной в реальном выражении и выступали за постепенные повышения, чтобы опережать инфляционные риски, тогда как другие предупреждали, что низкие ставки ослабляют иену и повышают долгосрочные доходности. Своевременные повышения могут закрепить инфляционные ожидания и стабилизировать рынок облигаций, поддерживая осторожный, но продолжающийся путь нормализации. Недавние данные показали, что годовая инфляция в Токио замедлилась до 2% в декабре, достигнув минимального значения за более чем год, ниже ожиданий на фоне умеренных ценовых давлений на продукты питания и энергоносители - ключевого индикатора для национальной динамики. Предлагаемый правительством рекордный бюджет на 2026 финансовый год в размере 122,3 трлн иен также внимательно отслеживается рынками и ожидается, что он подтолкнёт долгосрочные доходности вверх.