Доходность 10-летних государственных облигаций Японии колебалась около 2%, что близко к рекордному уровню за последние 27 лет. Инвесторы обеспокоены масштабной фискальной экспансией страны. Бюджет на 2026 финансовый год, вероятно, превысит 122 триллиона иен и потребует выпуска облигаций сверх 28,6 триллиона иен в прошлом году, а также стимулирующие меры на 21,3 триллиона иен для снижения расходов домохозяйств. Это вызвало рост премий за фискальный риск, что подтолкнуло доходности вверх.
Недавнее повышение ставки Банком Японии до 0,75% указывает на постепенный путь дальнейшего ужесточения политики. Бывший член совета Банка Японии Адачи отметил, что центральный банк может в конечном итоге повысить ставку до 1,5%, следующая корректировка ожидается около июля, что увеличит расходы на обслуживание госдолга. Аналитики предупреждают, что дальнейший рост доходности может представлять серьёзный риск для экономики в 2026 году, проверяя доверие инвесторов и устойчивость фискальной экспансии.