Доходность 10-летних государственных облигаций Китая снизилась до 1.83 процента, отметив третье подряд снижение и обновив недельный минимум на фоне ожиданий, что Пекин может перейти к снижению процентных ставок. В Societe Generale предполагают, что ориентирные доходности китайских гособлигаций в следующем году могут опуститься к историческим минимумам, поскольку Народный банк Китая может сократить ставки примерно на 20 базисных пунктов в 2026 году для стимулирования роста, одновременно контролируя динамику доходностей для сохранения спроса инвесторов на госдолг.
Такие ожидания усложняют прогноз по денежно-кредитной политике страны, поскольку Политбюро ранее обозначило осторожный подход к стимулам, несмотря на обещания усилить внутренний спрос и поддержать более широкий экономический рост в 2026 году.
Тем временем внимание рынков сосредоточено на предстоящей Центральной экономической рабочей конференции, на которой власти установят целевые ориентиры роста на 2026 год и определят ключевые приоритеты экономической политики на следующий год.