Справедливая стоимость биткоина (BTC) составляет $170 000 на базе сравнения с золотом с поправкой на волатильность, в настоящее время монета торгуется ниже этого ориентира. К такому выводу пришли в JPMorgan.
По мнению экспертов, скачок цены драгметалла до исторических максимумов в октябре делает актив более рискованным, а его цифровой аналог «более привлекательным для инвесторов».
Соотношение волатильности биткоина и золота упало до 1,8, что означает, что первый несет в 1,8 раза больший риск, чем драгметалл.
«Учитывая этот параметр, капитализация первой криптовалюты в $2,1 трлн должна вырасти почти на 67%, что предполагает теоретическую цену в ~$170 000. Подобный расчет предполагает значительный рост цены монеты в течение следующих 6-12 месяцев», - говорится в отчете.
Снижение прогнозов.
Отчет от JPMorgan появился на фоне снижения ожиданий по первой криптовалюте со стороны аналитиков и инвестиционных компаний после падения котировок ниже $100 000.
В частности, в Galaxy понизили прогноз на конец 2025 года с $185 000 до $120 000. Эксперты сослались на «разгрузку» китов, ротацию капитала в пользу конкурирующих нарративов и на изменение динамики рынка.
«Биткоин вступил в новую фазу, которую мы называем „эпохой зрелости“. В ней доминируют институциональное поглощение, пассивные потоки и более низкая волатильность», - объяснил отдела исследований Galaxy Алекс Торн.
По мнению специалиста, наличие биржевых фондов означает рост стоимости монеты более медленными темпами, чем в прошлом.