Несмотря на ошеломляющие квартальные результаты и прогноз роста прибыли S&P 500 до 14% в 2026 году, американские компании столкнулись с сокращением маржи. У 394 из 865 нефинансовых компаний затраты росли быстрее выручки, а в 4 из 10 ключевых секторов административные расходы опережали доходы.
Чтобы прибыль продолжала расти, компании идут на крайние меры: массовые увольнения и сокращение инвестиций в НИОКР и капитальные расходы. Такая экономия рискованна - она может подорвать будущий рост.
Давление может ослабнуть из-за снижения пошлин и налоговых льгот. Но если замедлится экономика и рост выручки прекратится, проблема маржи из второстепенной превратится в угрозу для выживания.