Доходность канадских 10-летних государственных облигаций опустилась ниже 3.14%, отступив от двухмесячного максимума 3.26%, достигнутого 19 ноября.
Снижение происходило вслед за падением доходностей казначейских облигаций США, поскольку серия слабых американских данных и «мягкие» комментарии представителей Федеральной резервной системы задали общий вектор ожиданий в сторону смягчения политики.
На внутреннем рынке октябрьское снижение ставки Банком Канады до 2.25% и его стратегия «ориентироваться на данные» уменьшили вероятность длительного периода высоких ставок и снизили премию за риск, заложенную в долгосрочные бумаги.
Ключевые показатели также ослабли настолько, что уменьшили темпы роста и инфляционные импульсы, обычно подталкивающие доходности вверх: общая инфляция замедлилась до примерно 2.2% в октябре, а строительство жилья рухнуло примерно на 17% за месяц. Оба фактора уменьшают аргументы в пользу более высоких реальных доходностей в ближайшей перспективе.
Тем не менее утверждённый бюджет и расширение фискального дефицита выступают противоположной силой, способной со временем оказывать повышающее давление на доходности из-за увеличения объёмов федеральных заимствований.