Инвесторы все чаще отходят от крупных резервных валют, включая доллар. По оценке Eurizon SLJ Capital Limited, именно это и толкает вверх золото и биткоин — и тренд сохранится.
В начале недели золото впервые в истории превысило отметку 4000$, а на выходных биткоин обновил максимум. По словам стратегов Eurizon, рынки движет общий фактор: центральные банки — эмитенты резервных валют — в последние годы активно наращивали денежную массу, и инвесторы ищут замену фиатным деньгам.
«Если управляющие резервами продолжат сокращать вложения не только в доллар, но и вообще в фиат, золото может расти дальше. Если доля золота в резервах центробанков сравняется с долей долларов, теоретически цена может дойти до 8500$. Почему нет?» — пишут они.
Щедрые бюджетные вливания по всему миру раздули дефициты, надавили на нацвалюты и привели к понижению суверенных рейтингов. Это подогревает так называемую «сделку на обесценение»: инвесторы уходят из основных валют в биткоин, золото и серебро как в более надёжные активы.
Миллиардер Рэй Далио недавно назвал золото более надёжной «тихой гаванью», чем доллар. Основатель Citadel Кен Гриффин видит в росте золота тревогу по поводу американской валюты. Индекс Bloomberg Dollar Spot в октябре немного подрос и сократил падение с начала года до менее чем 8%.
По мнению Eurizon, краткая передышка доллара сменится продолжением снижения. Его недавнюю поддержку обеспечили не силы самой США-валюты, а слабость евро и иены на фоне внутренних политических и бюджетных рисков. Стратеги считают, что инвесторы и дальше будут отворачиваться от доллара и прочих резервных валют.
«Криптоэнтузиасты идут в цифровые валюты, потому что не доверяют централизованным деньгам и банкам. А центробанки развивающихся стран избегают традиционных резервных активов — в том числе из-за истории с российскими резервами», — отмечают они.