Расширение ликвидности и управление задолженностью способствуют укреплению долгосрочных показателей криптовалют.
С 2012 года биткоин ежегодно рос примерно на 100%, а Ethereum — примерно на 133%.
Ethereum вскоре может перенять импульс Bitcoin и достичь новых исторических максимумов.
Макроинвестор Рауль Пал считает, что рынок криптовалют вступил в более длительный, чем обычно, бычий цикл, который может продлиться до 2026 года на фоне роста глобальной ликвидности и роста долгового давления. В своём последнем интервью Real Vision Пал заявил, что этот цикл «имеет больше возможностей, чем люди думают», добавив, что эфириум (ETH), похоже, снова наберёт обороты по сравнению с биткоином (BTC).
Макроэкономические факторы: обесценивание, инфляция и ликвидность.
Центральные банки и правительства увеличивают ликвидность для управления долгом примерно на 8% в год. В сочетании с инфляцией это устанавливает пороговое значение для инвестиций в 11%. Активы, не достигающие этого порога, теряют реальную стоимость. Облигации и наличные средства не оправдывают ожиданий, в то время как криптовалюта позволяет сохранять и со временем увеличивать покупательную способность.
Ликвидность как доминирующий фактор.
По словам Пала, определяющим фактором цен на активы остается ликвидность, а не прибыль или геополитика.
Он заявил, что ликвидность объясняет около 96% колебаний акций технологических компаний и примерно 90% колебаний биткоина. Эта концепция показывает, почему криптовалюты часто растут, когда традиционные индикаторы кажутся слабыми, делая макроэкономические условия более важными, чем краткосрочный шум.
Историческая эффективность и преимущество криптовалют.
Пал заявил, что с 2012 года биткоин демонстрирует годовой рост около 130%, даже несмотря на значительные падения на 64%, 73% и 56%. Эфириум растет примерно на 133% в год и стабильно превосходит биткоин в прошлых циклах.
Такие сети на ранних этапах развития, как Solana и Sui, добились более значительного роста на этапах внедрения. Пал утверждает, что в этой среде концентрированный вложения в криптовалюту может быть эффективнее широкой диверсификации.
Взгляд в будущее: ETH против BTC и далее.
Пал ожидает, что Ethereum превзойдёт Bitcoin в текущем цикле благодаря своей траектории принятия. Тем не менее, Bitcoin остаётся основой криптопортфелей, обеспечивая стабильность и стабильный рост доходности.
Поддерживая точку зрения Пала, другой аналитик заявил, что Ethereum, похоже, готов перенять импульс у Bitcoin. Если ETH пробьёт свои краткосрочные максимумы, он может приблизиться к установлению нового исторического максимума. «Вполне вероятно, что мы приближаемся к этапу, когда ETH перехватит импульс у BTC», — сказал Поппе.