Доходность 10-летних казначейских облигаций США в среду снизилась до пятимесячного минимума — 4,04% — на фоне слабых данных по инфляции и высокого спроса на последнем аукционе. Как общий, так и базовый индекс цен производителей в США неожиданно снизились в августе, что усилило надежды на дальнейшее замедление инфляции для потребителей.
Опасения по поводу устойчиво высокой инфляции ранее заставили ФРС сохранять ставки без изменений в течение года, несмотря на всё более явные признаки ухудшения ситуации на рынке труда. Теперь ожидается, что на следующей неделе регулятор начнёт цикл снижения, снизив ставку на 25 б.п., хотя слабые данные по PPI и негативные сигналы с августовского отчёта по занятости подтолкнули часть рынка к ставке на снижение сразу на 50 б.п.
Тем временем кривая доходности продолжила выпрямляться: на фоне высоких инфляционных ожиданий и давления Белого дома на ФРС доходность 30-летних облигаций в этом году заметно отстаёт от бумаг с другими сроками обращения.
Кроме того, последний аукцион 10-летних облигаций показал высокий спрос, принеся доходность на 3 б.п. ниже ожиданий.