Директор по инвестициям компании Bitwise, заявил, что казначейские и холдинговые компании, работающие с Ethereum, нашли эффективный способ представления этого цифрового актива традиционным инвесторам. По его словам, упаковка ETH в «оболочку для акций» позволила решить проблему восприятия и ускорить институциональное внедрение.
Хоуган отметил, что Ethereum долгое время сталкивался с трудностями в определении понятной инвесторам модели доходности.
«У Уолл-стрит не было четкого ответа, почему ETH имеет ценность. Это средство сбережения? Механизм сжигания токенов? Источник дохода от стейкинга? Ответы были неочевидны», - сказал он.
Ситуация изменилась, когда компании начали формировать казначейские резервы в ETH.
«Если взять $1 млрд в ETH, вложить в компанию и разместить в стекинге, появляется понятная модель генерации прибыли. А инвесторы как раз привыкли к компаниям, которые приносят доход», - пояснил Хоуган.
Растущий интерес институциональных игроков подчеркивает эволюцию Ethereum от нишевого блокчейна для энтузиастов до полноценного институционального актива за 10 лет с момента запуска основной сети в июле 2015 года.
Потенциальные риски модели казначейства ETH.
Хоуган предупредил о необходимости тщательного контроля за долговой нагрузкой компаний, которые накапливают ETH за счет выпуска корпоративных облигаций и акций. Чрезмерное кредитное плечо может привести к серьезным проблемам.
Для компаний, использующих ETH как инструмент хеджирования инфляции, Хоуган рекомендует долгосрочный инвестиционный горизонт.
«Краткосрочная волатильность может разрушить компании с узкими временными рамками», - предположил он.