QCP Capital опубликовала новый отчет, в котором аналитики трейдинговой фирмы указывают на признаки краткосрочного истощения криптовалютного рынка. Биткоин остается в узком диапазоне $116 000-120 000, а Ethereum замедляет рост у психологической отметки $4 000.
Институциональный интерес против технических сигналов.
Несмотря на продолжающиеся институциональные покупки, цены не реагируют на позитивные новости. Strategy и SharpLink Gaming продолжают привлекать капитал для покупки биткоина, что подтверждает долгосрочную уверенность в активе.
Однако QCP Capital отмечает тревожный сигнал: рынок не смог значимо отреагировать на серию позитивных событий. Принятие криптовалютного законодательства в США и развитие спотовых и деривативных ETF не привели к существенному росту цен. Исторически рынки, которые стагнируют на фоне хороших новостей, часто сигнализируют о краткосрочном истощении.
Доллар под прицелом.
Аналитики QCP Capital обращают внимание на перенасыщенные короткие позиции по доллару США. Консенсусный сценарий 2025 года предполагал ослабление доллара из-за торговой войны, но валюта уже упала на 10% с начала года.
Данные CFTC показывают экстремально короткие позиции трейдеров по паре USDJPY. Такие позиции не только слишком очевидны, но и дорого обходятся в обслуживании. QCP Capital считает рынок уязвимым для массового закрытия коротких позиций доллара, что может привести к распродаже акций, развивающихся рынков и криптовалют.
Торговая война продолжается.
Торговая война между США и другими странами продолжается, несмотря на соглашение с ЕС. Президент Трамп настаивает на разрешении конфликта между Украиной и Россией, но глобальное политическое сообщество относится к этим усилиям скептически.
Ключевые макроэкономические данные.
QCP Capital подчеркивает важность предстоящих данных по инфляции и занятости в США. Эффекты тарифов начинают влиять на маржу корпораций и потребительские цены, что может сделать третий квартал поворотным моментом.