С начала года курс евро вырос на 12%. Это связано с надеждами на то, что инвестиции в оборонную и инфраструктурную сферы помогут оживить экономику. Непредсказуемая политика США при президенте Дональде Трампе сделала доллар менее привлекательным для инвесторов.
По мнению аналитиков Morgan Stanley, курс евроможет получить новый импульс для роста, поскольку европейские инвесторы стремятся защитить свои активы в США на сумму около 4 триллионов долларов.
Дэвид Адамс, один из самых оптимистичных аналитиков по евро на Уолл-стрит, считает, что рост курса евро выше отметки в 1,30 доллара не является риском, который стоит недооценивать. Сомнения в статусе доллара как валюты-убежища побуждают инвесторов защищаться от дальнейшей волатильности.
С начала года евро вырос на 12% на фоне ожиданий, что инвестиции в оборону и инфраструктуру оживят экономику. Нестабильная политика США при Дональде Трампе также усилила привлекательность единой валюты.
Morgan Stanley разделяет мнение Deutsche Bank AG, BNP Paribas SA и Barclays Plc, прогнозируя дальнейший рост евро. Долгосрочные европейские инвесторы, включая компании по страхованию жизни и пенсионные фонды, ищут способы защитить свои активы от волатильности доллара.
По данным Morgan Stanley, европейские инвесторы владеют примерно 8 триллионами долларов в американских активах с фиксированной доходностью и акциях. Из них около 3,6 триллиона долларов не хеджированы. Даже небольшое увеличение коэффициента хеджирования может оказать значительное влияние, отметил Адамс. Банк оценивает потоки хеджирования примерно в 400 миллиардов долларов за 12 месяцев, что обеспечит 7%-ную доходность евро.
Адамс также отметил, что у инвесторов появится больше стимулов хеджировать американские активы, поскольку стоимость такой защиты снизится после снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Трейдеры ожидают, что в октябре центральный банк снизит ставку на 25 базисных пунктов.