Аналитик 21Shares считает, что биткоин вряд ли войдет в нисходящий тренд в ближайшее время. Структурный дисбаланс между растущим спросом и сокращающимся предложением делает продолжительную коррекцию все менее вероятной.
«Структурный дисбаланс между растущим спросом и быстро исчезающей базой предложения делает продолжительную коррекцию все менее вероятной», - объясняет эксперт по криптовалютным исследованиям 21Shares Мэтт Мена (Matt Mena). По его словам, сейчас гораздо больше позитивных факторов, чем негативных.
Предложение на минимуме, спрос растет.
Предложение биткоина на криптобиржах и внебиржевых платформах (OTC) остается на историческом минимуме, в то время как спрос на криптовалюту продолжает расти. «Со стороны предложения фундаментальные факторы остаются еще более скошенными», — отмечает Мена.
ETF поглощают больше, чем добывают майнеры.
Bitfinex отмечает, что новые покупатели на рынке биткоина не обращают внимания на цену и скупают криптовалюту быстрее, чем майнеры могут ее поставлять. В первой половине этого года американские биткоин-ETF уже поглотили в несколько раз больше BTC, чем будет добыто за весь год. Это не считая корпоративных покупателей, которые продолжают добавлять биткоин в свои казначейские резервы.
Макроэкономические риски могут нарушить тренд.
Однако Мена предупреждает, что разворот нельзя исключать полностью. «Вполне возможно, что биткоин консолидируется или даже увидит откат», - говорит он, выделяя два макроэкономических риска, которые могут повлиять на криптовалютный рынок:
Если предложенные Трампом тарифы окажутся более суровыми, чем ожидают рынки в настоящее время
Если Пауэлл даст сигнал о том, что снижение процентных ставок произойдет позже, чем ожидается
В таком случае рисковые активы в целом, включая биткоин, могут подешеветь.
Летняя аномалия нарушает исторические паттерны.
21Shares прогнозирует, что продолжительное снижение цены в течение следующих шести месяцев маловероятно. «Как только лето закончится и ликвидность вернется, мы ожидаем возобновления восходящего импульса», - добавляет Мена.
Особенно примечательно, что биткоин устанавливает новые исторические максимумы в самый неликвидный и сезонно слабый период года. Исторически третий квартал был самым слабым для биткоина, в среднем показывая всего 6,3% доходности с 2013 года по данным CoinGlass.
«Обычно летом рынки стагнируют - трейдеры в отпуске, объемы падают, а движение цены выравнивается», - объясняет Мена. «Но текущий цикл нарушает эту норму».
Сочетание низкого предложения, высокого спроса от институциональных покупателей и нетипичной летней активности создает уникальную рыночную ситуацию. Несмотря на потенциальные макроэкономические риски, фундаментальные факторы поддерживают ралли биткоина.