Рынки тревожит фискальная устойчивость США.
Ставка по 30-летним казначейским облигациям США вновь превысила порог в 5%. Это произошло впервые с 9 апреля — сразу после того, как агентство Moody’s понизило рейтинг США, сославшись на рост бюджетного дефицита и увеличение расходов на обслуживание долга.
Инвесторы усиливают давление на долгосрочные бумаги, избегая рисков. Доходность достигала 5,011%, всего на 12 базисных пунктов ниже пикового значения 2023 года (5,11%). Именно такой уровень фиксировался летом 2007 года, напомнил глава Bianco Research Джим Бьянко.
Иностранные инвесторы выходят из Treasuries.
За последний год КНР и Япония - традиционно крупнейшие держатели американских Treasuries - сокращают вложения. Китай особенно активно избавляется от бумаг, и на его место неожиданно вышла Великобритания, накопившая $779,3 млрд.
Япония сохраняет лидерство, но отток капитала из бумаг США говорит сам за себя: мир всё чаще сомневается в стабильности фискальной политики Вашингтона.
Снижение иностранного спроса на фоне растущих объемов заимствований усиливает давление на рынок. Увеличение предложения облигаций без достаточного числа покупателей приводит к снижению цен и росту доходности.
Эхо «тарифной истерик»: инвесторы помнят апрельский обвал.
Аналогичная ситуация наблюдалась 9 апреля, когда доходность 30-летних облигаций тоже превысила 5%. Тогда это совпало с резкой реакцией рынков на угрозу торговых тарифов - S&P 500 и криптовалюты ушли в коррекцию.