Торговая фирма QCP Capital опубликовала новый отчет, в котором анализирует влияние инаугурации Дональда Трампа (Donald Trump) на криптовалютный рынок и волатильность биткоина.
Волатильность на максимуме.
В условиях торжественной церемонии на Капитолийском холме трейдеры активно скупали опционы на волатильность в ближнем сегменте рынка. За 24 часа показатели волатильности волатильности (vol-of-vol) по опционам с погашением в пятницу колебались в диапазоне 25 волов - это означает, что сама волатильность демонстрировала крайне нестабильное поведение. Для сравнения: в обычные торговые дни этот показатель редко превышает 5-7 волов. Такой резкий рост говорит об исключительной неопределенности на рынке, когда трейдеры массово пересматривали свои ожидания относительно будущих движений цены.
Когда выяснилось, что в своей речи Трамп не упомянул криптовалюты, последовала плавная, но существенная коррекция рынка. Объем ликвидированных длинных позиций достиг $816 тыс. При этом кривая волатильности биткоина сохраняет устойчивость в ближнем сегменте, оставаясь в состоянии бэквордации - ситуации, когда цены на ближайшие контракты выше, чем на более дальние. Такое состояние рынка обычно указывает на повышенный спрос на немедленную поставку актива и высокую краткосрочную неопределенность.
Рынки получили наглядное напоминание о том, чего ожидать при президентстве Трампа. Его заявление о возможном введении тарифов до 25% для Канады и Мексики уже спровоцировало рост неопределенности.
Штаты формируют резервы.
Пока рынок ждет решения Трампа о создании национального стратегического резерва биткоина, отдельные штаты действуют самостоятельно. Восемь штатов, включая Техас и Массачусетс, уже предложили создать криптовалютные резервы. Еще пять штатов готовятся присоединиться к этой инициативе.
Повышенная волатильность в ближнем сегменте рынка опционов отражает ожидания дальнейших колебаний цены биткоина. Дополнительным фактором неопределенности станет голосование акционеров MicroStrategy по вопросу существенного увеличения количества акций компании.