Резюме 5 тем из исследовательской заметки аналитиков Deutsche Bank:
(1) Хотя рецессия кажется неизбежной, ее масштабы и продолжительность далеко не определены.
(2) Мы прошли пик инфляции. Но постоянство инфляции, вероятно, дольше будет удерживать цены на высоком уровне.
(3) Рынок труда – два вопроса, стоящих перед политиками. Куда пойдет безработица в 2023 году? Ответ будет зависеть от двух вещей: предложения труда и спроса. Первые останутся ограниченными, а вторые будут поддерживаться тем, что компании уделяют приоритетное внимание удержанию работников.
(4) Ужесточение налогово-бюджетной политики, но ожидается, что выпуск станет историческим. По прогнозам, в связи с ослаблением пандемии и ослаблением энергетической поддержки в ближайшие годы ужесточение налогово-бюджетной политики будет набирать обороты. Но, несмотря на это, ожидается, что потребности правительства в финансировании будут историческими: выпуск ценных бумаг в 2023/24 году, вероятно, составит около 290 млрд фунтов стерлингов.
(5) Монетарная политика – выше и дольше. Вероятно дальнейшее ужесточение, и мы ожидаем, что MPC перейдет от ужесточения политики к сдержанности в конце этого года. Снижение ставок, вероятно, выкристаллизуется только в 2024 году — самое раннее, учитывая вероятное сохранение ценового давления.