Любимый показатель на Уолл-стрит - кривая доходности казначейства или разница между доходностью 10 и двух летних облигаций - сигнализирует об оптимистичном прогнозе на 2020 год.
В понедельник спрэд между ними вырос до 0,328, самого высокого уровня с октября 2018 года, что говорит об улучшении перспективы роста.
Кривая доходности была инвертирована в течение двух недель в августе когда доходность 10-летних бумаг упала ниже доходности 2-летних. Инверсия сигнализировала, что рецессия может быть неизбежной, и привлекла внимание инвесторов после того, как аналитики отметили, что инверсия произходит перед каждой экономической рецессией в США за последние 50 лет.
Тем не менее, проблема роста была недолгой, так как спред достиг дна в конце августа, когда процентная ставка ФРС перевесила доходность на коротком конце кривой двухлетней доходности. Напомним, что чиновники ФРС снизили ставку на 25 базисных пунктов на заседаниях в июле, сентябре и октябре.
Недавнее усиление кривой доходности может быть связано с торговым оптимизмом. Ранее в этом месяце США и Китай заключили соглашение о снижении определенных тарифов и отсрочке запланированных новых сборов в попытке деэскалации затянувшейся торговой войны. Южно-Китайская газета Morning Post сообщила в понедельник, что так называемая торговая сделка первой фазы между двумя странами может быть подписана уже на этой неделе.